加拿大劳动生产率持续下滑：经济面临“生产率危机”

加拿大的问题清单上又多了一项——生产率危机。根据加拿大统计局（Stat Can）的数据显示，2024年第三季度，加拿大劳动生产率继续下降。这一趋势已持续多年，过去十年几乎没有任何进展，与最大贸易伙伴美国的差距不断拉大。这一问题正在多个领域引发连锁反应，加拿大央行甚至警告，这场“危机”将影响加拿大吸引全球投资的能力。

提高劳动生产率是经济繁荣的关键

劳动生产率指的是每单位劳动力所产生的经济产出。更高的生产率意味着用相同的人力资源能创造更多价值，通常通过投资于高质量的教育、先进的技术或专用设备来实现。

提高劳动生产率的好处显而易见：更高的工资、更好的工作条件、更高效的就业创造，以及更高的税收收入，即使税率较低，也能支付相同的公共服务。

劳动生产率在过去五个季度中四次下滑

加拿大劳动生产率在最新季度延续了下降趋势。2024年第三季度生产率指数下降了0.4%，这是连续三次下降中幅度最大的一次。事实上，自2020年以来，五个季度中仅有一个季度实现了正增长，当前的生产率水平基本回到2019年的状态。

“生产率推动经济增长，这种趋势是经济复苏的重要阻力，”BMO经济学家Shelly Kaushik指出。她补充说：“值得注意的是，加拿大的生产率仍然低于美国，这也解释了两国经济表现的差异。”

生产率危机：经济发展的重大拖累

加拿大经济过度关注所谓的“非生产性投资”，这是拖累经济发展的主要原因。这类投资通常不会带来额外的产出，例如住房投资，与用于生产性设备的投资完全不同。住房投资虽然能短期内创造财富，却无法长期稳定地提升经济产出。

Kaushik解释道：“对于加拿大企业来说，生产率低下加上劳动力成本高，为投资生产率提升措施提供了机会，但这同时也是吸引资本的阻力。”

这种观点并非孤立。加拿大央行副行长Carolyn Rogers今年早些时候警告称，加拿大正面临一场“生产率危机”。过度关注住房投资分散了企业投资的资金，不仅让加拿大生产率下降，还削弱了对全球投资者的吸引力。

Rogers最近再次警告决策者，不要通过调整抵押贷款市场来推动更多借贷。她指出，这将使住房变得更加难以负担，同时进一步侵蚀劳动生产率。然而，这一警告似乎未被采纳，加拿大将在10天后推出新一轮的抵押贷款政策调整，为新购房者提供更多杠杆空间，而这些购房者中70%以上是投资者。

总结：劳动生产率的持续下降对加拿大经济构成重大挑战。尽管住房投资在短期内看似带来了经济繁荣，但过度依赖这一领域的长期后果将是经济活力和全球竞争力的逐渐削弱。加拿大亟需重新审视其经济优先事项，将更多资源投入到能够提升生产率的领域，以实现可持续的经济增长。